- Apa kerugian tidak permanen?
Ketika harga token naik atau turun setelah Anda menyimpannya di kumpulan likuiditas, ini dikenal sebagai kerugian tidak permanen (IL) kumpulan likuiditas crypto.
Pertanian hasil, di mana Anda meminjamkan token Anda untuk mendapatkan hadiah, terkait langsung dengan kerugian tidak permanen. Namun, ini tidak sama dengan mempertaruhkan, karena investor diharuskan menyuntikkan uang ke dalam blockchain untuk memvalidasi transaksi dan memblokir untuk mendapatkan hadiah taruhan.
Sebaliknya, pertanian hasil memerlukan pinjaman token Anda ke kumpulan likuiditas atau menyediakan likuiditas. Bergantung pada protokolnya, hadiahnya bervariasi. Meskipun yield farming lebih menguntungkan daripada menahan, menawarkan likuiditas memiliki risiko, termasuk risiko likuidasi, kontrol, dan harga.
Jumlah penyedia likuiditas dan token dalam kumpulan likuiditas menentukan tingkat risiko kerugian tidak permanen. Token digabungkan dengan token lain, biasanya stablecoin seperti Tether (USDT) dan token berbasis Ethereum seperti Ether (ETH).
Baca Juga : Beberapa Perusahaan Kripto yang Gulung Tikar Belakangan ini
Kumpulan dengan aset seperti stablecoin dalam kisaran harga yang sempit tidak akan terlalu rentan terhadap kerugian sementara. Akibatnya, penyedia likuiditas menghadapi risiko kerugian tidak permanen yang lebih rendah dengan stablecoin dalam skenario ini.
Jadi, karena penyedia likuiditas di pembuat pasar otomatis (AMM) rentan terhadap kerugian di masa mendatang, mengapa mereka terus menyediakan likuiditas? Itu karena biaya perdagangan mungkin mengkompensasi kerugian sementara.
Misalnya, kumpulan di Uniswap, yang sangat rentan terhadap kerugian sementara, dapat menguntungkan karena biaya perdagangan (0,3%).
2. Apa itu perlindungan kerugian tidak permanen?
Impermanent Loss Protection (ILP) adalah jenis asuransi yang melindungi penyedia likuiditas dari kerugian tak terduga.
Penyediaan likuiditas hanya menguntungkan pada AMM biasa jika manfaat pertanian melampaui biaya kerugian sementara. Namun, jika penyedia likuiditas mengalami kerugian, mereka dapat memanfaatkan ILP untuk melindungi diri dari kerugian tidak permanen.
Untuk mengaktifkan ILP, token harus dipertaruhkan di pertanian. Mari gunakan contoh Jaringan Bancor untuk memahami cara kerja ILP. Saat pengguna melakukan deposit baru, cakupan asuransi yang disediakan oleh Bancor tumbuh pada tingkat 1% per hari saham aktif, akhirnya mencapai jangkauan penuh setelah 100 hari.
Kerugian sementara apa pun yang terjadi dalam 100 hari pertama atau kapan saja setelah itu dicakup pada saat penarikan oleh protokol. Namun, hanya sebagian kompensasi IL yang tersedia untuk penarikan yang dilakukan sebelum jatuh tempo 100 hari.
Misalnya, setelah 40 hari di kumpulan, penarikan menerima kompensasi 40% untuk kerugian sementara.
Untuk taruhan yang ditarik dalam 30 hari pertama, tidak ada kompensasi IL; LP bertanggung jawab atas IL yang sama yang akan mereka timbulkan dalam AMM konvensional.
3. Bagaimana cara menghindari kerugian tidak permanen?
Penyedia likuiditas tidak dapat sepenuhnya menghindari kerugian tidak permanen. Namun, mereka dapat menggunakan beberapa langkah untuk mengurangi risiko ini seperti menggunakan pasangan stablecoin dan menghindari pasangan yang mudah menguap.
Salah satu strategi untuk menghindari kerugian sementara adalah memilih pasangan stablecoin yang menawarkan taruhan terbaik melawan IL karena nilainya tidak banyak bergerak; mereka juga memiliki lebih sedikit peluang arbitrase, menurunkan risiko.
Penyedia likuiditas yang menggunakan pasangan stablecoin, di sisi lain, tidak dapat memperoleh keuntungan dari pasar kripto yang bullish.
Pilih pasangan yang tidak memaparkan likuiditas pada ketidakstabilan pasar dan kerugian sementara daripada kripto dengan riwayat tidak stabil atau volatilitas tinggi. Strategi lain untuk menghindari kerugian sementara adalah mencari pasar, yang sangat fluktuatif secara menyeluruh.
Akibatnya, aset yang disimpan diperkirakan akan berfluktuasi nilainya. Penyedia likuiditas, di sisi lain, harus tahu kapan harus menjual kepemilikan mereka sebelum harga melayang terlalu jauh dari harga awal.
Akibatnya, lembaga keuangan yang signifikan tidak berpartisipasi dalam kumpulan likuiditas karena risiko kehilangan DeFi untuk sementara. Namun, jika AMM diadopsi secara luas oleh individu dan perusahaan di seluruh dunia, masalah ini dapat diselesaikan.
Sumber : cointelegraph.com