Frax adalah stablecoin pertama dan satu-satunya dengan suplai agunan dan algoritmik. Ini menjadikan FRAX sebagai stablecoin pertama yang memiliki sebagian pasokannya tidak didukung oleh bank sentral. Stablecoin (FRAX) dinamai berdasarkan teknik “algoritma fraksional” yang menjamin stabilitasnya.
Frax merupakan protokol on-chain berlandaskan sistem permissionless yang saat ini digunakan di Ethereum dan chain lainnya. Platform ini bertujuan untuk menjadi protokol stablecoin pertama yang menggabungkan kedua konsep desain untuk membangun mata uang on-chain skalabel, trustless, sangat stabil, dan murni secara ideologis.
Protokol platform ini adalah sistem dua token mencakup stablecoin disebut Frax (FRAX) dan token governance (tata kelola) yang disebut Frax Shares (FXS). Selain itu, protokol tersebut mencakup kontrak pool yang berisi jaminan USDC. Pool dapat ditambahkan atau dihilangkan melalui governance.
Frax menggabungkan ide-ide dari Uniswap dan AMM untuk menciptakan desain stablecoin hybrid revolusioner yang belum pernah terlihat sebelumnya. Rasio aset A terhadap aset B harus proporsional dalam kumpulan Uniswap karena fungsi produk yang konstan.
Karena token LP merupakan klaim pro rata pada pool ditambah biaya, sering kali nilainya meningkat (jika biaya melebihi kerugian sementara) atau menurun nilainya (jika kerugian permanen lebih besar dari biaya). Token LP hanyalah klaim pasif di dalam pool.
Baca juga Bursa FTX Berikan Hadiah $1 Juta bagi Bank untuk Menerima Stablecoin
Stabilitas Harga Frax
FRAX selalu dapat dicetak dan ditukarkan dengan nilai $1 dari sistem. Hal ini memungkinkan arbiter untuk menyeimbangkan permintaan pasar terbuka dan penawaran FRAX. Jika harga pasar FRAX melebihi harga sasaran $1, opsi arbitrase tersedia untuk mencetak token FRAX dengan menyuntikkan nilai $1 ke dalam sistem per FRAX dan menjual FRAX yang dicetak lebih dari $1 di pasar terbuka.
Seorang pengguna harus selalu menyetorkan nilai sebesar $1 ke dalam sistem untuk mencetak FRAX baru. Pada dasarnya, perbedaannya terletak pada persentase agunan dan FXS dalam nilai $1. Ketika FRAX berada pada fase jaminan 100%, sistem menerima 100% dari jumlah yang diberikan untuk mencetak FRAX sebagai jaminan.
Tornado Cash
Mengingat bahwa tujuan FRAX adalah untuk menciptakan mata uang yang benar-benar tanpa izin (permissionless) dan terdesentralisasi, area fokus berikutnya adalah privasi seutuhnya yang setara dengan uang tunai tradisional (fiat). Untuk meningkatkan fitur privasi mereka, FRAX merekomendasikan untuk menambahkan FRAX ke Tornado Cash, teknologi privasi zk utama Ethereum, sebagai aset baru.
Frax telah mengusulkan ‘AMO Controller’ dalam whitepaper-nya, yang akan memungkinkan pencetakan langsung FRAX ke dalam pengaturan anonimitas FRAX-Tornado. Keuntungan apa pun dalam privasi adalah hasil positif untuk protokol, sehingga menggunakan expansion events milik FRAX untuk meningkatkan privasi adalah situasi yang saling menguntungkan bagi semua pihak.
Pengguna dan Arbitrase dapat mencetak FRAX Langsung di Tornado
Anonimitas uang tunai digunakan untuk memadukan FRAX mutakhir dari genesis. Biaya gas dan optimasi terkait dengan teknik ini tengah diselidiki untuk menggunakan solusi L2. Ketika metode pengoptimalan gas/L2 diterapkan sepenuhnya, tujuan utama AMO adalah menganonimkan keseluruhan pasokan FRAX yang masuk.
